本報見習記者 肖懷洋
央行發布的2012年全年社會融資規模統計數據報告顯示，社會總融資規模為15.76萬億元，其中8.2萬億元的人民幣貸款增量占比52.1%，同比低了6.1個百分點。金融脫媒趨勢已經顯露無遺，社會融資正越來越多地依靠非銀渠道。
相對于羽翼漸豐初具規模的信托和債券融資，網絡借貸更像是一個剛產下的“蛋”，全新而另類。
在“本金保障”成為主流模式之后，一些P2P網貸又邁出了一步，在偏離P2P的道路上越行越遠，推出了各種理財計劃。有業內人士認為，這種產品實際上與銀行理財無異，相當于所有投資人的資金進入了一個資金池，再由網貸平臺分配給貸款人。
提及網絡信貸，很多人會與P2P借貸聯系在一起。然而在中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇看來，兩者是完全不同的概念，“網貸是指以互聯網作為平臺工具開展信貸業務，而P2P機構則是為個人與個人之間提供中間信息服務。”
但是兩個不同的事物如今卻發生了交集。網絡這一便捷、低廉的工具給P2P借貸帶來的巨大推動力。P2P網貸平臺不必投入過多的人力、物力成本，便可實現借貸雙方的信息對接。不過低門檻同時也是把雙刃劍，以P2P名義的網貸平臺的數量從去年開始出現了激增，業內人士保守估計也在三百家以上。數量眾多，卻良莠不齊，網貸平臺頻頻曝出卷款跑路事件，同時一些平臺也在逐漸壯大。
白澄宇認為，“P2P只是網貸很小的一塊，更需要關注的是商業銀行和互聯網企業的進入。”依托母體優良的基因，阿里金融一經誕生就撼動了網貸行業的神經。而銀行這一更大的母體尚在觀望試水之中。網貸行業里大大小小的蛋未來可能會面臨極為激烈的生存競爭。
有一個比喻說，雞蛋從外向內打破是食物，從內向外打破是新生。是苦練內功破殼而出，還是被對手擠破？金融脫媒下的蛋仍在孵化進行中。
P2P網貸走向分化
誰能破殼而出？
P2P借貸的英文全稱為“peer to peer lending”，國內提及P2P借貸經常等同于P2P網絡借貸平臺。但是白澄宇認為這其實混淆了概念，“P2P借貸本質上屬于民間借貸，網絡平臺只不過是采用的其中一種交易方式。”
此外，作為小額信貸領域的專家，白澄宇還指出了關于P2P借貸一個常識性的錯誤，“P2P的創始人并非國內一些P2P公司所宣稱的尤努斯，諾貝爾和平獎獲得者尤努斯的貢獻在于開創一家銀行，致力于為貧困農戶提供小額貸款。尤努斯唯一與P2P的交集在于他認為個人是有誠信的，不過他所采用的方式是小組聯保。”
P2P借貸作為民間借貸的一種方式，在中國古已有之。不過P2P機構在國內大規模出現，是在近幾年互聯網浪潮中完成的，自然更多的以網絡借貸平臺的形式來呈現。一位業內人士告訴記者，網絡帶來的優勢是巨大的，這意味著P2P機構可以不必投入大量的門店和人力成本，依靠網絡平臺就可以便捷的傳遞借貸信息。
P2P借貸遇上了互聯網，便催生出P2P網絡借貸。白澄宇堅持認為，如果稱之為P2P，那么就必須是為借貸個人之間提供信息服務，而不可介入到借貸交易本身。不過，國內幾乎所有的P2P網貸都聲稱“本金保障”，對于這種行為，白澄宇認為這實質上是一種擔保行為。
有業內人士告訴記者，“本金保障”也是被迫為之。中國的個人信用體系還很不完善，網貸平臺如果不作出保本承諾，那就意味著喪失很多的用戶。
于是，越來越多的網絡平臺開始為用戶做出“本金保障”。而《證券日報》記者采訪到的幾位出借人也都認為網站承諾保本理所應當。就連一直堅持只做中間信息服務的拍拍貸也做出了妥協。拍拍貸從去年下半年開始為享受本金保障的用戶設定了三個條件：通過身份認證；成功投資50個以上借款列表；每筆借款的成功借出金額小于5000元且小于列表借入金額的1/3。
有分析人士指出，這種產品實際上與銀行理財無異，相當于所有投資人的資金進入了一個資金池，在由網貸平臺分配給貸款人。
不過很多投資人并不是很在乎是否屬于P2P。人人貸推出該產品之前在新浪微博以及其他網站、論壇做了有效的推廣，加之高收益和本金保障，使得“優選理財計劃”一經推出就備受追捧。截至目前，該計劃已經推出6期，共計4500萬元。每一期產品均在推出1個小時之內便售罄。
2013年1月20日，人人貸發布2012年年度報告，截至2012年底，網站累計成交金額已達3.94億元，其中2012年新增為3.54億元，年同比增長803%。截至2012年底，理財用戶共投資41萬次，2012年人人貸共為理財人賺取的收益1320萬元，2012年網站理財人平均投標利率為13.6%。
人人貸公司在去年交出了年度增長8倍的成績單。值得注意的是，人人貸公司是目前記者知道僅有的公布年度報告的P2P網貸平臺。對于其他網貸平臺的業務數據，我們僅能從第三方機構側面進行了解。
根據網貸之家數據中心監測到的數據，2012年總成交榜第一位的是“溫州貸”，成交量為20.7億元。隨后的二到四位“盛融在線”、“紅嶺創投”和“中寶投資”成交量也分別都在10億元以上。而拍拍貸則排在第13位，數額為3400萬元左右。網貸之家數據中心僅監測到規模較大的15家網貸平臺，2012年這15家平臺的總交易量接近100億元。
一邊是頻頻跑路，一邊是規模越滾越大，P2P網貸平臺正在走向分化。
網貸平臺頻爆“臭蛋”
全套成本僅需十余萬元
2012年6月3日，“淘金貸”在僅上線一周后，就突然不能登錄，網站負責人卷走近百名投資者共計超過100萬元的資金；12月17日，網貸公司“安泰卓越”停止運轉，投資者上百萬元資金被套；12月21日，網貸平臺 “優易網”無法正常交易，創始人及工作人員失去蹤影，60余名投資者約2000余萬資金無法追回。
天使計劃，螞蟻貸……如果繼續排下去，這樣名字還有很多，甚至一家名為“貝爾創投”的網貸公司早在2011年就出現了跑路。網貸行業頻頻曝出“臭蛋”固然與跑路者主觀因素有很大關系，但低門檻、無監管的客觀誘因更是不能忽視。
在賬戶標準版套餐中，不僅包含了建立網站必備的編程語言、系統版本，還代辦各類認證，含有身份認證、SSL認證一年、可信網站認證一年，代辦域名、網站ICP備案等等，可謂一條龍服務。其中，“第三方支付對接”這項服務引起了記者注意。
為增加借貸的可信度，目前大多數網貸平臺均將資金托管在第三方支付公司，即用戶出借資金并不直接轉給網貸公司，而是進入到第三方支付賬戶。第三方支付起到監管資金的作用，同時為每筆充值或提現收取費用。但記者了解到，第三方起到的監督作用非常有限，網貸公司可以隨時支取走第三方賬戶的資金。在“淘金貸”跑路事件中，第三方支付平臺環訊在不斷收到投資者投訴的情況下，仍然令“淘金貸”創辦人卷走了所有資金。
不久前曾一度傳出，國內最大的主流的第三方網上支付平臺支付寶中止了與P2P的合作。雖然后來支付寶方面否認了這一說法，但相關負責人表示對于合作伙伴會采取更加嚴格的篩選機制，以此來確保交易的安全可控。記者調查發現，像支付寶對P2P持謹慎態度的第三方支付公司并不多，大多數支付平臺只憑企業三證的影印件便可開展合作。
創立一家網貸平臺門檻如此之低，甚至于不需購置設備、雇傭技術人員，兩三個人就能支撐起網站運營。因為系統公司提供運營維護外包服務，網貸平臺每月只需支付數千元，而租用服務器的價格則是每年1萬元左右。系統公司甚至還可以為網貸平臺做廣告推廣。記者聯系到的這家系統提供方尚屬收費較高的，有些公司甚至僅收費1萬元便可搭建一套網貸平臺。一位熟悉網站架構的技術人士告訴記者，如果僅僅是做一個通用的網貸系統，兩千元就夠了。
有了這些低廉的全能型“孵蛋保姆”，網貸平臺的數量增長迅速。據第三方機構網貸之家數據顯示，今年以來P2P網絡借貸平臺數量由幾十家大幅增長到300家以上。這一數字目前仍在繼續增長，上述系統公司人士告訴記者，他的公司已經成功幫助二十多家網貸平臺上線，目前還有二十來家正在開發中。
在“本金保障”成為主流模式之后，一些P2P網貸又邁出了一步，在偏離P2P的道路上越行越遠。以人人貸平臺為例，一個月前推出了“優選理財計劃”，預期收益12%-14%。人人貸網站對這一產品的介紹是，“加入理財計劃的資金將優先于平臺普通用戶的資金，根據計劃設定的分散投資原則對人人貸平臺產品進行優先投資。”
記者調查發現，設立一家網貸公司最多只需十幾萬元便可起步投入運營。在網絡上搜索“P2P系統”等關鍵字，很容易就能找到專門負責搭建網貸系統的公司。記者以創建網站為名聯系到某規模較大的網貸系統公司人士，要到了這樣一份報價單：PHP標準版6.8萬元，JAVA標準版9.8萬元，賬戶標準版16.8萬元。
網絡借貸蘊藏巨大空間
正規金融已試水起航
網貸行業的興起如今已經帶動起一個初具規模的產業鏈。圍繞網貸平臺，不僅形成了在系統技術支持、市場推廣等領域的專業公司，第三方支付機構也受益其中。
按照《非金融機構支付服務管理辦法》，央行對第三方支付采取發放牌照進行監管。隨著央行日前發放的第六批共26張《支付業務許可證》，已累計發放223 張支付機構牌照。網絡支付是第三方支付的一個重要業務。上述網貸系統公司人士告訴記者，他們建立的網站與國付寶、環訊、新生、盛付通等第三方支付機構合作 較多。
記者從業內人士得知，第三方支付機構對于網貸資金的充值、提現一般會收取千分之四、千分之五的費用，這筆費用大多由網貸平臺和借 貸人共同承擔。據第三方機構網貸之家的不完全統計數據顯示，2012年整個網貸行業的成交量高達200億元。以這個數字計算，第三方支付機構便獲取了近1 億元的收入。
而一些規模較大的網貸平臺已經在和電子商務網站進行合作。一位大型P2P機構人士告訴記者，其實就是分期付款的網絡化，電 商的大件商品允許以分期付款方式支付，為網購用戶提供借貸資金的不光有銀行，還有網貸平臺。在雙方的合作中，電商為網貸平臺帶來了資金需求，而網貸平臺則 帶動了電商銷售。
電子商務在中國發展如此之快。中國互聯網絡信息中心不久前發布報告顯示，截至去年12月，我國網絡購物用戶人數達到2.42億人。而多家互聯網研究機構也都估算，過去一年網絡購物的交易量肯定超過1萬億元。如此龐大的網絡交易量意味著會有相當規模的資金借貸需求。
白澄宇認為，探討網貸就不要著眼于P2P，網貸真正的未來是銀行和互聯網企業參與進來。
互聯網巨頭阿里巴巴旗下的阿里金融，就專門為其會員提供融資貸款服務。根據阿里金融最新公布的《2012年電商小微信貸盤點》數據顯示，截至2012年 底，阿里金融累計服務的小微企業數量已經超過20萬家。坐擁淘寶、天貓兩大電商平臺，阿里巴巴手握銀行難以獲取的龐大詳實的客戶數據。而這點正是阿里金融 有別于傳統信貸之處，同時也給網貸的發展提供了一種道路。根據阿里金融的盤點顯示，在已完成貸款操作的超過20萬家小微企業，全部都是在線完成貸款操作， 沒有一家小微企業上門或親自跑腿辦理。
除了阿里巴巴，蘇寧也已拿到了小額貸款牌照。而京東、慧聰等大多數電商企業則采用與銀行合作的方 式，由電商提供平臺數據，銀行依此完成貸款審批和發放。當然，銀行也擔憂電商會越來越多地控制客戶，一些國有大行不滿足于單一的放貸角色。而是希望建立起 一整套的網絡金融服務。
除了建行，記者了解到，其他幾家國有大行也在磨拳擦掌。以工行為例，最新數據顯示，三年以來工行已經累計為4.3萬戶小微企業發放了7710億元的網絡 融資貸款，其中僅2012年就累計為約3萬戶企業發放3288億元網絡融資貸款。據了解，目前工行向小微企業提供的網絡融資產品主要包括側重于融資網絡化 的“網貸通”和側重于電子商務新型領域的微型網商融資和電子供應鏈融資幾大類產品。業內人士認為，商業銀行目前還只是在試水，一旦大規模進軍網貸，將會極 大改變當前的行業格局。
與商業銀行通過電商介入網貸不同，中國平安集團于2011年9月成立了旗下的上海陸家嘴國際金融資產交易市場股 份有限公司，打造了名為“陸金所”網絡投融資平臺。目前陸金所主打的是“穩盈-安e貸”業務。根據其網站介紹，“‘陸金所’向投資方(投資人)和融資方 (借款人)提供穩盈-安e貸服務，幫助雙方快捷方便地完成投資和借貸。通過平安集團旗下擔保公司審核的借款方直接向投資方借貸，雙方通過平臺的電子借貸協 議，明確雙方的債務與債權關系。”
一位研究網貸的資深人士告訴記者，“陸金所”這項業務的本質是擔保業務網絡化，借貸完成并非依靠信用，而是平安旗下的擔保公司。依托集團化力量打造網上綜合金融超市也將是網貸的一種模式。
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